凤凰体育App 1000亿个煤层气盛宴加快了10个最大赢家的争夺

日期:2021-02-21 22:19:39 浏览量: 141

大笔海外订单的签署反映了公司在化工领域的综合实力和抗风险能力:

2012年,在国内煤化工道路审批速度放缓,行业投资放缓的环境下,公司利用传统优势加快传统化工业务的推广,积极开拓海外市场。现在,上述努力正在逐步取得成果。在一定程度上,它已经对冲了前期减少煤化工订单的风险。从行业投资的角度来看,今年我们继续对公司传统化工行业的新订单的签订感到乐观。原因有两个:1) 2012年,国内石油和化工行业的固定资产投资同比增长23%,高于整个社会的固定资产投资增长。 6. 2个百分点,行业协会预测,2013年化学工业的总产值和利润将实现15%以上的增长。基于此,我们预测国内化学投资将在2013年继续以一定速度增长。2)外国,中东,独立国家联合体抢庄牛牛 ,非洲和其他发展中地区对传统化学品的投资很高化工(海湾地区的石化产品在未来2-3年内将增长近30%,白俄罗斯计划从去年开始投资110亿英镑建造化工产品。项目),国内化工技术水平和工程质量已达到国际水平标准。近年来,它一直在向上述地区出口传统化学技术。该公司之前也曾在巴基斯坦和突尼斯进行重大项目。它具有丰富的海外工程经验,也将从上述趋势中受益。

从已签约项目本身的角度来看,合同期限为33个月,年均合同额相当于2012年营业收入的36%,预计年化EPS将增加0. 19元。尽管该合同是框架协议,但考虑到所有者的投资意愿以及公司的总体签约资格和能力,我们希望最终转换为正式合同不会有问题。

煤化工路标的审批已经开始,预计该公司将迎来订单高峰:“两届会议”即将结束,新煤化工路标的批准已悄然开放。最近,中石化贵州省内蒙古有两个40亿立方米/年的煤制气60 10,000吨/年的煤制烯烃项目已获得国家发改委的批准。该公司过去几年进行的20亿立方米煤制气设计工作已经结束,后续的总合同即将开始。煤制乙二醇的技术实力不断得到验证(截至3月1日盘江股份煤层气,天业5万吨工厂已连续稳定运行60余天,装置稳步提高了近100%,产品纯度高于9 9. 9%,并且紫外线透过率超过优质产品的国家标准(计划第二阶段20万吨),并且将在未来被鼓励和释放。此外yabobet ,公司在煤化工废水处理领域具有突出的优势,并具有丰富的工程经验。我们相信,具备以上资质,才能真正受益于国内煤化工行业的发展趋势,并在道路通车后享受订单的爆炸性增长。

投资建议。由于自2011年以来签订的100亿元人民币合同迄今尚未确认太多收入,201 3、 2014年是结算的高峰,并且最近签署了新合同,因此我们预计手头的合同将继续按计划履行。 2014年保证201 3、业绩增长。预计公司2013-2014年将实现收入3 7. 8 8、 5 1. 23亿元,归属于母公司的净利润4. 6 8、 6. 87亿元,每股收益1. 0 5、 1. 54元。考虑到公司的历史估值,给出2013年市盈率30倍,目标价3 1. 50元,建议“增持”。如果订单进一步改善,它将成为股价继续上涨的催化剂。 (中国国家金融证券)

中国化工:1月份加速订单转换使收入增长了56%

1月份新签订单的大幅增长主要是由于海外新签大订单,营业收入继续保持高增长。 1月份新签合同额13 2. 8亿元,同比增长118%。在新签订单中,国内合同额为5 4. 76亿元电竞下注 ,国外合同额为7 8. 6亿元,其中国内合同额为4 1. 2%,相比之下较低到去年同期。 1月份,新的单笔大幅度增加的签署主要是由于该公司的子公司Tianchen Engineering Co.,Ltd.与土耳其的喀山签订了年产250万吨纯碱的项目合同。合同期限为44个月,总金额约为6 [42]亿元。 1月份,公司实现营业收入4 0. 9亿,同比增长5 6. 2%。公司已签署的订单执行相对平稳,订单转换速度加快,收入继续保持高增长。

2011年,中国化工的新订单中有33%来自煤化工。煤化工行业的发展对公司的发展有着巨大的影响。新型煤化工行业具有长期发展动力和短期激励作用。我国的能源缺口,乙烯等基本工业产品缺口,国际油价处于合理范围内,我国丰富的煤炭资源,经济发展需求,技术创新促进,国家战略安全需求都是发展的长期动力。煤化工。新的煤化工建设行业最近推动了以下因素:①《煤炭深加工示范项目计划》正在等待不久的将来发布和实施; ②可以在全国范围内实施天然气价格改革,以提高煤制天然气的盈利能力,并带动企业的投资热情。 ③煤炭价格低廉,现代煤化工产品在经济上可行; ④在“稳定增长”背景下加快煤化工投资有可能成为地方政府的“稳定增长”战略。

收益预测:中国化工现有订单充足,有保证的未来表现; 2013年上半年,新型煤化工建设行业的投资机会将继续发酵。预计12-13年每股收益为0. 6 9、 0. 9元,给予公司15倍的PE,目标价上调至1 0. 3元,具有超重等级。 (国泰君安)

三维工程:13年的性能非常确定,石油产品的升级为硫磺的回收开拓了空间

国家环境保护法律法规趋于严格,油质的提升为硫磺回收的发展打开了空间。为了加快我国石油质量的提升,国务院2月份常务会议决定发布第四阶段汽油和柴油硫含量不超过50ppm,第五阶段汽油和柴油硫含量不超过10ppm的标准。 2013年。过渡期分别为2014年底和2017年底,行业将升级。装修空间很大。与目前国内的汽油和柴油硫磺含量15 0、 350ppm相比,到2014年底,汽油和柴油脱硫的规模将分别增加6 6. 7%和8 5. 7%。硫磺回收行业又有发展空间。该公司在中国拥有80余套硫磺回收设备的历史银河国际 ,这将是最大的收益。

现代煤化工产业即将扩大规模,成为该公司硫磺回收和其他石化技术发展的第二极。现代煤化工“十二五”发展规划有望于今年上半年发布。我们估计升级示范的规模将比“十一五”规划增加4-5倍。根据国家发布的煤化工行业中长期发展规划,2020年原煤化工行业是黄金发展时期。该公司已购置了几套煤化工硫磺回收设备,行业投资的大幅增加将为公司带来可持续发展的机会。

在13年内表现肯定。 2013年5月澳门国际 ,中化泉州项目和中国煤炭鄂尔多斯能源化工变更设备催化剂合同将移交。涉及的金额将分别达到5.亿元和0. 23亿元,超过12年的年收入。

收益预测和投资建议:该公司13年的主要亮点:1.汽油和柴油中硫含量的国家标准将变得越来越严格。新建和改造硫磺回收设备的空间很大,这对公司有利; 2.凭借大唐科奇,神华包头烯烃等煤化工硫磺的回收利用,现代煤化工行业的规模已成为公司订单增长的第二极; 3.中化泉州及其他项目将于2013年5月交付,其上半年的业绩将同比增长。下半年收到的订单情况取决于交付进度。政策和登陆时间。

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预计该公司的13-15每股收益分别为0. 73元,0. 98元和1. 31元。未来三年净利润的复合年增长率将为35%,分别是市盈率的35倍和26倍。 19倍,当前的估值水平过高,建议长期价值投资者趁机介入这类具有较大增长空间的环保工程龙头企业,并给予公司“推荐”评级。第一次。 (东兴证券)

杭阳:计划增加对两个天然气项目的投资,以巩固其作为国内领先的工业气体运营商的地位

该公司宣布了一项非公开发行股票的计划。拟以不低于每股1 0. 08元的价格发行不超过1.58亿股,募集资金总额不超过159万元。扣除发行费用后,募集资金将分别用于ku矿燃气项目(9.3亿元),南港燃气项目(1.925亿元)和补充流动资金(4.35亿元)。

该公司继续实施扩大工业气体运营项目的发展战略。截至2012年12月31日,公司已建立并运营了10家工业气体公司,在建过程中有10多个工业气体项目,总投资超过60亿元。该公司的工业气体业务市场覆盖了东南沿海,中部和西部的十多个省,其合作伙伴涉及钢铁盘江股份煤层气,化工,冶金,生物​​技术和许多其他领域。通过这一固定增长,公司进一步扩大了对天然气运营项目的投资,并继续实施“从设备制造向天然气运营模式转变”的发展战略。

集资天然气项目将提高公司的整体盈利能力。该公司计划使用募集资金投资ku矿天然气项目,天然气供应规模为62500m3 / h,建设期为24个月,天然气供应期为17年。项目全部建成投产后,可实现年平均销售收入51455万元。净利润6747万元。南港燃气项目的供气规模为30,000m3 / h,建设周期为19个月,供气周期为20年。项目建成后,预计可实现年平均销售收入19718万元,净利润1478万元。

补充营运资金将帮助该公司提高开展新天然气项目的能力。根据公司的战略,未来将集中在工业气体项目上。工业燃气项目投资的特点是工期紧,初期投资大。充足的营运资金有效地增强了公司滚动开发天然气运营项目的能力。

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维持盈利预测并维持“增持”评级。由于公司固定增气项目的建设期约为两年,预计生产时间约为2014年底,因此我们维持公司2012-2014年的盈利预测,预计每股收益为0. 55 / 0. 75 / 0. 95元。该公司的设备业务正在稳定增长,并有望从未来的煤化工建设中受益。天然气业务将逐步进入收获期。我们维持公司的增持评级。 (申银万国)

张华基:等待煤化工政策和订单驱动

公司发布2012年年度报告,实现利润总额7. 92亿元,同比增长2 1. 62%;净利润1. 12亿元,同比下降2 2. 57%;完全摊薄后的每股收益为0. 37元。 2.我们的分析和判断(一)业绩低于预期,转折点即将出现。2012年,该公司的高利润工程总承包业务(以前主要是多晶硅EPC)收入下降了84%该公司2013年的经营计划是,本年度公司经营收入同比增长,同时公司发展迅速,财务费用9402万元,同比增长150%,导致公司业绩下降。 “力争实现销售收入增长20%以上,并确保综合收益增长10-20%。”

(二)在手订单为30亿元;预计煤化工设备订单将保持乐观。2012年,公司新增订单为27亿元,同比增长23%。截至2012年底,订单金额3 0. 31亿元,同比增长27%,2012年公司获得神华宁夏煤炭等煤化工行业标志(5. 3亿) ,陕西未来能源,新疆伊泰(9亿瑞典克朗),青海达美(6亿瑞典克朗)大订单,该公司的新疆伊利基地预计将于2013年下半年投入运营。未来有几个煤化工示范项目,鉴于公司的行业地位和产能储备,预计将收到更多订单。

(三)石油化工设备得益于炼油投资的增长和石油产品的升级。预计2013年石油和化学工业的投资将比上年增长20%以上。 2013年将是炼油能力最大的扩张年,新增产能将接近6000万吨,在霾天气的影响下,国务院要求加快石油产品升级,石油产品升级主要是为降低含硫量,需要建设或扩建加氢脱硫设备,如果两大石油集团将其汽,柴油产品全部升级到国家第四标准,将投资至少500亿元。 2012年同比增长63%,预计未来将保持快速增长。

([四))战略布局:转型升级EPC工程总承包公司获得新梅化工设计院(A级资质),未来将转型升级EPC工程总承包,成为工程技术的行业领导者设计与非洲:以标准制造业为主体,以海洋工程和核电为产业升级的多元化工业格局。

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3.投资建议

不管增发的影响如何,2013-2015年每股收益估计为0. 4 5、 0. 6 0、 0. 80元,对应的PE为2 6、 1 9、 15次。该公司的附加发行底价为9元。维持“推荐”评级。风险提示:应收账款坏账风险,煤化工政策风险。 (银河证券)

海陆重工:压力容器重载期即将来临,性能速度明显

该公司今天发布了2012年业绩公告,当年实现收入4. 23亿元(同比+ 3. 7%)和净利润1. 45亿元(同比+ 4. 0%)。符合预期。在单个季度中,该公司第四季度净利润为0. 31亿元人民币,比去年同期增长[kY] -1%,同比下降9%,这主要是由于下游客户的订单延迟所致。

展望2013年,公司余热锅炉业务将稳步稳定发展;随着压力容器生产能力的增加,今年压力容器的增加是很可能发生的事件。预计该公司2014年将实现收入9. 21亿元(同比+3 5. 0%)和2 3. 66亿元(同比+2 3. 2%)。利润2. 10亿元(同比+3 8. 0%),2. 47亿元(同比+2 3. 2%),EPS 0. 7 8、 0. 95元,当前该股票价格对应21倍的2013年动态市盈率,其估值还有改进的空间。给予“买入”评级,目标价为1 9. 50元(对应于2013年动态PE25X)。 (群益证券)

万邦达:受益于煤化工产业发展的水处理专家

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问题:万邦达专门从事工业废水处理,率先进入煤化工行业,积累了丰富的经验和技术。近期,国内煤化工行业呈现出加速发展的态势,为公司带来了良好的发展机遇。我们对该公司进行了研究,具体如下:平安的观点:清晰的战略和对工业水处理的关注。

该公司表示将以煤化工水处理为核心,专注于工业水处理业务,短期内不会考虑多元化发展;在技​​术水平上,公司利用现场试验的优势开发新技术,并努力在标准化方面取得进展。商业模式方面,公司将继续在勘探过程中取得进展,未来营业收入的比重将会增加(主要是EPC + C,BOT模式),同时,公司将致力于从工程领域到贸易领域(将来将实现标准化水处理系统的销售收入)。

公司在煤化工水处理领域保持着技术优势。

煤炭化学工业基地通常富含煤炭,而缺水。由于缺乏相应的水处理经验,污水处理成为制约煤化工发展的重要因素。煤化工废水的成分复杂且难以处理。传统的城市污水处理技术无法满足煤化工废水处理的需求。在传统的预处理-生物处理-膜处理-蒸发结晶法的基础上,公司对一些关键环节进行了技术改造,以满足煤化工水处理的特殊要求。由于公司已完成多个项目,因此研发部门可以在项目现场进行实验,这为公司的新技术研发提供了极大的便利。目前,该公司的平均废水回用率已达到70%,新技术将使回收率提高到90%以上。在煤化工水处理领域,国外公司的经验也相对缺乏,涉及国家安全的外国公司竞争力不强。同时,一些国内的设计院和大学从实验室到现场都面临着巨大的门槛,因此公司竞争对手的数量很少。该公司的投资项目测试中心改善了其定位。最初的计划是租用一块土地,以服务个人所有者。现在已进行调整,以建立整个宁夏地区的省级技术中心,以建立国家级实验室为目标。

项目模型逐渐丰富。

运营业务已开始为公司贡献持续稳定的收入。公司的经营项目按水量收费,一般都有保证的最低水量,目前收费为3-6元/吨。该项目需要根据水量和水质的波动进行技术改造,并逐步进入稳定状态。过去,公司通常在EPC项目交付后与业务部门讨论运营业务,而未来的项目主要是EPC + C绑定。新建项目通常采用托管操作。 (平安证券)

今年,海洋工程业务仍处于整理和消化阶段,手头订单已陆续交付。由于高油价,有许多新订单。我们相信,中集来福士拥有优越的生产基地和创新的建设模式,以及专业的研发和管理团队,尤其是首批积累了宝贵经验的项目。预计该公司的业务将从2012年开始。会有更大的发展。我们预计公司2011年至2013年的主营业务收入为63 4、 74 6、 898亿元,归属于母公司的净利润为3 9. 9、 5 3. 7、 6 3. 4亿元,相应的每股收益1. 5、 2. 0 2、 2. 38元,按2011年20倍市盈率估值,合理价格为30元,维持“买入”投资评级。风险警告:宏观经济和行业因素的影响已导致盈利预测失败。 (精华证券张忠杰)

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